كيفية تقييم أداء الشركات إذا هممت بالاستثمار في البورصة

ماهي المعايير التي تعتمد عليها عندما تفكر في الاستثمار في الاسهم والاوراق المالية؟
كثيراً ما لجأ المستثمرين وخاصة صغار المستثمرين الى الاستثمار في الأسهم والسندات والتعامل في سوق الأسهم والذي كان حكراً على الطبقة المتعلمة فقط في الى بداية التسعينات.. علماً بأن الكثير من آبائنا كانت لديهم اسثمارات في حوافظ شركات وبنوك منذ ستينيات وسبعينيات القرن الماضي ، مثل البنك السوداني الفرنسي - البنك التجاري الخ وذلك أثناء قوة الاقتصاد السوداني بوجه خاص وشفافية التعامل بصفة عامة :-
محدودية المبالغ المستثمرة بالاضافة الى العجلة في الحصول على الربح السريع وسهولته جعلت الكثير من الناس تتجه الى الاستثمار في الأسهم والسندات دون إلمام تام بكيفية قياس أداء الشركات المراد الاستثمار فيها. وفي الغالب الأعم الاعتماد على خبرة الأصدقاء أو المتعاملين السابقين :-
إضافة الى العوامل الخارجية التي تؤثرعلى الاقتصاد ككل والتي قد لا يستطيع الغالبية من المتعاملين في الأسهم توقعها ومعرفة أ ثرها وإتجاهاتها ويصعب التحكم فبها والتي يعتمد المتعامل في الاسواق المالية على محللين مخضرمين مثل خبراء بورصة وول استريت او بورصة لندن وطوكيو وذلك من خلال الصحف والقنوات المرئية والمسموعة الا أن هنالك بعض الأبجديات التي يفضّل على كل متعامل في سوق الأسهم معرفتها والالمام بها قبل أن يهمّ في إنتقاء الشركة التي يرغب في الاستثمار فيها ، وهي بمثابة دراسة جدوى مبدئية أو أهم مؤشرات إيجابية أو سلبية الأستثمار أو التوظيف في الشركة المعينة.
فهذا يتطلب الشفافية المطلقة في التعامل بين الشركة والمستثمر من حيث الحقائق عن أداء الشركة.
وهي:-
ونواصل

تحيه لك ونحن فى انتظار العدد القادم بتلهف

حسب ما أشرنا لابد توفر الشفافية بين المتعامل والشركة المراد الاستثمار فيها وذلك بتوفير كافة بيانات الشركة وجعلها متوفرة لكل مستثمر وتكون بمنتهى الصدق والشفافية والوضوح ..
أبحث عن الآتي :-
الحسابات الختامية للشركة ... ولابد أن تكون سنوية أي نهاية العام لأن الكثير من الشركات تستخرج حسابات كل ٣ أشهرأو ٦ أشهروتسمى It is called 10 K يمكنك الحصول على حسابات الشركات الكبرى ذات الشفافية مثلاً في الانترنت مثلاً (( yahoo.com - go to Finance, type the name of the compnay, press Ok then go to SEC Filings and select 10 K))
لديك ٣ قوائم لمعرفة الوضع المالي للشركة
1) قائمة الدخل والمنصرف Income Statement
2) قائمة التدفقات النقدية Cash Flow Statement
3) الميزانية العمومية Balance Sheet
قم بطباعة هذه المعطيات لآخر عامين على أقل تقدير كعام 2009, 2010 لتقوم بعمل مقارنة الأداء لعامين.

ضعهم أمامك على الطربيزة وأقفل الباب من المرة والعيال وطبعاً هدوء الليل بخليك مركز ومافي ضوضاء مع كباية شاي كشري مدنكلة وأمسك قلمك وورقتك وأكتب الحاجات التي ستبحث عنها في هذه القوائم ومعادلات البحث عنها:-
هناك أهم أو أربعة محاور ستناولها في بحثك عن الوضع المالي للشركة وتحليله ومن ثم أو بناءً عليه تتخذ قرارك في أن تستثمر بها أم لا وهي كالآتي:-
( أ ) المحور الأول والأهم :- التحليل النسبي Ratio Analysis وينقسم إلى ٣ معادلات لكل معادلة مدلولها
المعادلة الأولى :- :- السيولة Liquidity
وتعني إمكانية الشركة في الحصول على سيولة أو تحويل بعض الأصول إلى نقد للوفاء بإلزاماتها الآنية ولها ٣ قواعد أو معادلات:-
a) النسبة الحالية Cuurent Ratio
تحصل عليها بـ :- قسمة الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة Current Assets/ Current Liability
الاصول والخصوم المتداولة هي التى عمرها عام او خلال عام تحصل أو تدفع.
الاصول المتداولة أو Current assets كمثال الكاش أو النقد والديون القابلة للتحصيل Receivable .
الخصوم المتداولة (Current Laibility ( liabilities
الدائنين Creditors or Payables ما على الشركة من مطالبات خلال عام مثل القروض والدائنين
ملاحظة (( ستجد هذه القيم جاهزة بمسمياتها فلا تحتاج لعناء البحث عنها ومعرفة كل منها))
مثال :-
Current Assets in 2009 = 1,020,000
Current Assets in 2010 =950,000
--------------------------------------------
Current Liabitiiles in 2009 = 345,000
Current Liabilities in 2011 = 300,000
النسبة الحالية لعام ٢٠٠٩ = 1,020,000 على 345,000 = 2.96:1
النسبة الحالية لعام ٢٠١٠ = 980,000 على 300,000 = 3.3:1
2009 حصلنا على 2.96 الى ١
2010 حصلناعلى 3.36 الى ١
ماذا يعني هذا؟؟؟
بالنسبة لسنة٢٠٠٩ (( ٢.٩٦)) مقابل كل جنية من مطالبات الشركة الآنية الخصوم المتداولة الشركة لديها ٣.٤٦ جنية من الأصول المتداولة لسداد هذه المديونية قصيرة الأجل. كل جنية من الديون مقابله رصيد نقدي ٣جنية و٣٦ قرش مما يدل على وضع سيولة قوي لشركة لسداد إلتزاماتها قصيرة الأجل وإرتفاع النسبة من ٢.٩٦ في عام ٢٠٠٩ إلى ٣.٣٦ مؤشرعلى نجاح الشركة في الحصول على سيولة أعلى لمقابلة أي إحتياجات نقدية عاجلة أو وفائها بإلتزاماتها قصيرة الأجل...
تعبت وظهري أوجعني
ونواصل

شكرا اخى عمار لموضوعاتك القيمه فى الاستثمار وتوظيف الاموال وهذة واهتمامك بالجوانب الاقتصاديه وهى جوانب مفقوده فى المنتدى الرجاء مواصلة هذة السلسله واكمالها وكذلك واكمال السلسله التى بداتها ولم تكملها فى موضوع التربية

سلامات اخ عمر حماد ومشكور علي المعلومات القيمه‏!‏ واتمني من إدارة الموقع انشاء منتدي خاص بالدراسات الاقتصاديه ولاجتماعيه والعلوم الانسانية‏!‏ لان هنالك الكثير من البحوث التي اعدها طلابنا الجدد يمكن عرض نتائجها وتوصياتها وتعكس واقع الغابه . ومن بين تلك الدراسات دراسة اجريتها مع بعض طلاب الدكتوره في جامعه النيلين عن الغابه ! وهي لان في طريقها الي النشر في مجله اقتصاديه محكمه ! فمثل تلك الدرسات يمكن ان تعرض في منتدي اقتصادي وشكرا

الحلقة الثانية :-
ما زلنا في محورنا الأول والذي إستنفذ كباية الشاي المدنكلة وكمين سجارة ... وقبل أن تنعس والعيال يصحوا نكمل بقية المحور الأول:-
b) النسبة السريعة (Acid -Test Ratio(Quick Ratio/
وهي تعني قياس السيولة الآنية العاجلة للشركة.
معادلتها :- الكاش cash + الاستثمارات قصيرة الأجل Short term investment + صافي المدينون Net receivable الناتج مقسوم على الخصوم المتداولة (( تعريفها أعلاه)) الكاش والمدينون من أسرع الأصول سيولة.
نحصل على نسبة وتناسب
مثال :- 2010 :- 100,000+20,000+230,000 / 344,500
الناتج = 1.02:1
2011:- 155,000+70,000+180,000/ 303,000
الناتج = 1.34:1
في ٢٠١١ سرعة تسييل الأصول أعلى من ٢٠١٠ ونصل الى نتيجة ان هذه الشركة لديها القدرة لتحويل الأصول المتداولة بصورة عاجلة بنسبة 1جنية و٣٤ قرش مقابل كل قرش من الخصوم المتداولة ... عامة يفضل أن تكون النسبة أعلى من 1.
c) نسبة تغطية الديون الحالية نقداً :- Current cash debt coverage ratio
= صافي النقد (الكاش) من أنشطة االتشغيل ( حساب التشغيل) مقسوم على الخصوم المتداولة
الناتج = %
هذه المعادلة أيضاً يقصد بها معرفة إمكانية الشركة في تغطية الديون الحالية لكنها تختلف عن الطريقينبن أعلاه في أنها تنظر فقط لصافي النقدية الموجودة حيث أن الطريقتين الأخرتين تنظران لصافي الاصول في نهاية العام.
مثال شركة لديها 5,700 نقدا من حساب التشغيل ولديها خصوم 2,980.2010
و لديها 6,300 نقدية و2,920 خصوم 2011
5700/2980 = 1.9%
26,300/2920 = 2.2 %
نسبة تغطية الشركة لديونها تحسنت من عام لآخر وبلغت 2.2% عام ٢٠١١ أي لديها من النقد المتوفر جنيهان وعشرين قرشاً لكل قرش المطالبات (( ٢٢٠ قرشا من النقدية السائلة مقابل كل قرش من الخصوم المتداولة)) بهذه النسبة يتضح أن الشركة في وضع مالي مريح بإمتلاكها نسبة تغطية عالية جدا مقابل ديونها قصيرة الأجل. أيضاً اذا كانت النسبة أقل من 1% تعيد النظر في فكرة إستثمارك بها لأنه وضعها مش ولا بد....
ملحوظة :- صافي النقد من حساب التشغيل يوجد بإحدى القوائم التي إستخرجناها سابقاً من الانترنت. وهي قائمة التدفقات النقدية Cash Flow Statement
....انتهى المحور الأول الذي يهتم بموضوع السيولة والنقد حيث ((الكاش أهم عنصرفي الميزانية )) هو في شيء غيرو مجننا....

قابل للتصحيح من والاضافة من الجميع .....
ونواصل ....

» تقييم الاعضاء من خلال كتاباتهم
» تقييم الاستاذ محمد ميرغنى من خلال كتاباته
» الدليل الهايل لحال السودان المايل
» طرحت قضايا مهمة بالجمعية العمومية وخاصة مجال الاستثمار او المجال الخدمي للرابطة